Σάββατο, 28 Νοεμβρίου 2015

Περί αποθεματικών και άλλων δαιμονίων

Εκστρατεύοντας κατά της Σκυθίας, ο Δαρείος Α΄ ζήτησε από τους Σκύθες να παραδοθούν. Εκείνοι ως απάντηση έστειλαν δώρα:  ένα πουλί, έναν ποντικό, ένα βάτραχο και πέντε βέλη. O Δαρείος θεώρησε πως οι Σκύθες προσέφεραν «γη και ύδωρ» και τα όπλα τους, ο Γωβρύας όμως, σύμβουλός του, ερμήνευσε σωστά το μήνυμα: «Πέρσες, αν δε γίνετε πουλιά να πετάξετε ψηλά στον ουρανό, ποντίκια να τρυπώσετε κάτω απ΄τη γη ή βάτραχοι να βρεθείτε μ᾽ ένα πήδημα στις λίμνες, δε θα γυρίσετε πίσω στον τόπο σας· το χτύπημα θα έρθει απ᾽ αυτά τα βέλη».

Κατ' αναλογίαν, προκειμένου τα αποθεματικά των ασφαλιστικών ταμείων να αποφύγουν επενδυτικές ζημιές, θα έπρεπε να γίνουν ομόλογα του γερμανικού Δημοσίου, αμερικανικές μετοχές ή άτοκες ελβετικές καταθέσεις. Να  μεταλλαχθούν δηλαδή ουσιωδώς, να πάψουν να επενδύουν στην Ελλάδα(1). Γιατί σε μια χώρα που χρεοκοπεί οι ζημιές παραμονεύουν σε κάθε επιλογή (μετοχές, ομόλογα, ακίνητα, ακόμη και στις καταθέσεις).
Γιατί το αντικείμενο της κακοδιαχείρισης δεν ήταν τα αποθεματικά. Ήταν η χώρα.

Τρίτη, 24 Νοεμβρίου 2015

Πώς χάσαμε τις τράπεζες

Αυτό που έγινε στις τράπεζες την προηγούμενη εβδομάδα δεν αφορά μόνο τους μικρομετόχους. Μας αφορά όλους, γιατί σχεδόν ακατανόητα απαξιώθηκε η περιουσία του ελληνικού Δημοσίου, κάμποσα δισ. ευρώ χάθηκαν αδικαιολόγητα και δια παντός. Τι χάσαμε; Τι έφταιξε; Τι πήγε στραβά; Ποιος ευθύνεται; Υπάρχει κάποιος που μεριμνά για την περιουσία και το μέλλον της χώρας;

Παρασκευή, 20 Νοεμβρίου 2015

Το success story του κυρίου Τσακαλώτου

Γράφονται πολλά αυτές τις ημέρες για τις εξευτελιστικές τιμές στις οποίες εκτελούνται οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών λόγω της ανακεφαλαιοποίησης. Οι μικρομέτοχοι έχασαν πολλά χρήματα. Κυριαρχεί η γκρίνια και τα παράπονα για τη μεθόδευση και τη διαδικασία που ακολουθήθηκε. Και το ελληνικό Δημόσιο έχασε πολλά από τα 25 δισ. που έβαλε στις τράπεζες  το 2013. Ειλικρινά, αμφιβάλλω αν στην κυβέρνηση έχουν καταλάβει τι συνέβη. Δείχνουν να πιστεύουν πως η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών ήταν ένα success story και μένει τώρα να αφοσιωθούν στη δημιουργία του «παράλληλου τραπεζικού συστήματος».

Παρασκευή, 6 Νοεμβρίου 2015

Other People’s Money

Στη γλώσσα των επενδυτών με τη φράση του τίτλου χαρακτηρίζονται επενδυτικές αποφάσεις που λαμβάνονται όχι με αυστηρά επενδυτικά κριτήρια αλλά επειδή εξυπηρετούν αλλότριους σκοπούς. Ασύμφορες επενδύσεις που δρομολογούνται από κέντρα αποφάσεων που φυσικά δεν τοποθετούν δικά τους κεφάλαια, αλλά «Other People’s Money».